第十一章第十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策第一節(jié)第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)第二節(jié)第二節(jié) 宏觀財(cái)政政策宏觀財(cái)政政策第三節(jié)第三節(jié) 宏觀貨幣政策宏觀貨幣政策第四節(jié)第四節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)?政府調(diào)控，涉及三方面問(wèn)題：政府調(diào)控，涉及三方面問(wèn)題：?為何調(diào)控為何調(diào)控{要同時(shí)實(shí)現(xiàn)四大目標(biāo)要同時(shí)實(shí)現(xiàn)四大目標(biāo)()?拿何調(diào)控拿何調(diào)控{?財(cái)政政策兩個(gè)工具財(cái)政政策兩個(gè)工具{貨幣政策三大工具貨幣政策三大工具?如何調(diào)控如何調(diào)控{運(yùn)用運(yùn)用?蕭條時(shí)擴(kuò)張?繁榮時(shí)緊縮第一節(jié)第一節(jié)???宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)?經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)政策?：：{政府為了達(dá)到一定目的而對(duì)經(jīng)政府為了達(dá)到一定目的而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)?經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)：{充分就業(yè)充分就業(yè){物價(jià)穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定{經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng){國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡?充分就業(yè)充分就業(yè)；在現(xiàn)有的激勵(lì)條件下，一切生產(chǎn)要素都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)；在現(xiàn)有的激勵(lì)條件下，一切生產(chǎn)要素都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)，即全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)資源被充分利用的狀態(tài)；用失業(yè)率來(lái)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)，即全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)資源被充分利用的狀態(tài)；用失業(yè)率來(lái)衡量，衡量，4%-6%的失業(yè)率是正常的。

的失業(yè)率是正常的?物價(jià)穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定：價(jià)格總水平的穩(wěn)定，不出現(xiàn)劇烈、大幅、持續(xù)的變動(dòng)；沒(méi)有通：價(jià)格總水平的穩(wěn)定，不出現(xiàn)劇烈、大幅、持續(xù)的變動(dòng)；沒(méi)有通脹很困難，維持一個(gè)低而穩(wěn)定的通貨膨脹率是合理的脹很困難，維持一個(gè)低而穩(wěn)定的通貨膨脹率是合理的?經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)，：一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)，通常用一定時(shí)期內(nèi)通常用一定時(shí)期內(nèi)GDP年均增長(zhǎng)率來(lái)衡量；年均增長(zhǎng)率來(lái)衡量；?國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡：要求一國(guó)能保持匯率穩(wěn)定，同時(shí)進(jìn)出口大致平衡，無(wú)大量：要求一國(guó)能保持匯率穩(wěn)定，同時(shí)進(jìn)出口大致平衡，無(wú)大量赤字或盈余；赤字或盈余；目標(biāo)之間的矛盾與協(xié)調(diào)目標(biāo)之間的矛盾與協(xié)調(diào)四大目標(biāo)的內(nèi)在矛盾：四大目標(biāo)的內(nèi)在矛盾：?充分就業(yè)不利于物價(jià)穩(wěn)定充分就業(yè)不利于物價(jià)穩(wěn)定?充分就業(yè)有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，卻不利于國(guó)際收支平衡居民充分就業(yè)有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，卻不利于國(guó)際收支平衡居民有錢(qián)后購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品，會(huì)形成逆差壓力有錢(qián)后購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品，會(huì)形成逆差壓力?經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利于物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利于物價(jià)穩(wěn)定使用經(jīng)濟(jì)政策時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：?將失業(yè)率和通貨膨脹率保持在社會(huì)能夠接受的范圍內(nèi)，?經(jīng)濟(jì)要適度增長(zhǎng)，?國(guó)際收支則既無(wú)逆差也無(wú)順差。

第二節(jié) 宏觀財(cái)政政策?一、財(cái)政政策的內(nèi)容一、財(cái)政政策的內(nèi)容?二、自動(dòng)穩(wěn)定器效應(yīng)二、自動(dòng)穩(wěn)定器效應(yīng)?三、斟酌使用的財(cái)政政策三、斟酌使用的財(cái)政政策?四、功能財(cái)政四、功能財(cái)政?五、公債理論五、公債理論?六、財(cái)政政策的運(yùn)用六、財(cái)政政策的運(yùn)用?七、財(cái)政政策的局限性七、財(cái)政政策的局限性n財(cái)政政策：為促進(jìn)就業(yè)水平提高、減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、防止通財(cái)政政策：為促進(jìn)就業(yè)水平提高、減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、防止通貨膨脹、是穩(wěn)定增長(zhǎng)而對(duì)政府支出、稅收和借債水平進(jìn)行貨膨脹、是穩(wěn)定增長(zhǎng)而對(duì)政府支出、稅收和借債水平進(jìn)行選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿龅臎Q策選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿龅臎Q策一一. .財(cái)政政策的內(nèi)容財(cái)政政策的內(nèi)容n1財(cái)政收入政策：財(cái)政收入政策：?稅收：國(guó)家的強(qiáng)制性、無(wú)償性、固定性的財(cái)政收入手段以稅負(fù)能否轉(zhuǎn)嫁為標(biāo)準(zhǔn)，分為直接稅和間接稅政府稅收政策的改變，將直接對(duì)居民的個(gè)人收入、消費(fèi)、企業(yè)的投資、生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)生重大影響?間接稅：可以轉(zhuǎn)嫁，如消費(fèi)稅，關(guān)稅影響商品的相對(duì)價(jià)格；間接稅體現(xiàn)效率影響公平如商品稅，對(duì)商品勞務(wù)征稅?直接稅：對(duì)收入，財(cái)產(chǎn)征稅不可轉(zhuǎn)嫁，是收入的再分配，影響收入，即消費(fèi)者對(duì)社會(huì)財(cái)富的占有份額直接稅體現(xiàn)公平影響效果。

所得稅，以納稅人的凈所得純收益/純收入為課稅對(duì)象?以何種稅制為主體，會(huì)影響財(cái)政，我國(guó)長(zhǎng)期以間接稅為主體，會(huì)拉大貧富差距?政府降低稅收政府降低稅收——{居民消費(fèi)量和企業(yè)投資量增加，使居民消費(fèi)量和企業(yè)投資量增加，使社會(huì)總需求增加、社會(huì)總產(chǎn)出增長(zhǎng)社會(huì)總需求增加、社會(huì)總產(chǎn)出增長(zhǎng){是政府在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)采取的政策；是政府在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)采取的政策；?政府提高稅收政府提高稅收——{居民收入減少，消費(fèi)量減少，從居民收入減少，消費(fèi)量減少，從而社會(huì)總需求減少、企業(yè)投資下降，而社會(huì)總需求減少、企業(yè)投資下降，總產(chǎn)出下降總產(chǎn)出下降{經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)可采用增稅政策一直經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)可采用增稅政策一直通脹?政府轉(zhuǎn)移支付：政府單方面把一部分收入所有權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)移出去是對(duì)政府收入的再分配，無(wú)直接商品交易政府轉(zhuǎn)移支付在消費(fèi)者或廠(chǎng)商手中會(huì)形成潛在的購(gòu)買(mǎi)力，其大小受邊際消費(fèi)傾向的影響{包括社會(huì)福利、保險(xiǎn)支出與提供公共產(chǎn)品相關(guān)的購(gòu)買(mǎi)性支出，如公共工程支出p政府購(gòu)買(mǎi)政府購(gòu)買(mǎi)：：商品和勞務(wù)的實(shí)際交易，直接形成社會(huì)需求和購(gòu)買(mǎi)力維持政府系統(tǒng)運(yùn)行的購(gòu)買(mǎi)性支出，如行政事業(yè)費(fèi)國(guó)家安全支出2 2政府支出政策：政府支出政策：?經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，政府減少購(gòu)買(mǎi)和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，政府減少購(gòu)買(mǎi)和轉(zhuǎn)移支付，降低社會(huì)總需求，抑制通脹；，降低社會(huì)總需求，抑制通脹；?經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府增加購(gòu)買(mǎi)和經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府增加購(gòu)買(mǎi)和轉(zhuǎn)移支付，增加社會(huì)總需求，抵制衰退；，增加社會(huì)總需求，抵制衰退；3 3公債政策：公債政策：?政府發(fā)行債券稱(chēng)為公債，是政府對(duì)公眾的債務(wù)，是政府收入不足以彌補(bǔ)政府支出時(shí)，政府利用國(guó)家信譽(yù)籌集財(cái)政資金的特殊形式，可以增加政府財(cái)力。

國(guó)債地方政府債p公債到期，公債到期，政府必須還本付息，因此發(fā)行公債時(shí)要考慮到歸還期限和能力外債內(nèi)債?公債的發(fā)行，不但可以為政府籌集財(cái)政資金，影響政府收支，還能通過(guò)包公債的發(fā)行，不但可以為政府籌集財(cái)政資金，影響政府收支，還能通過(guò)包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)調(diào)控影響貨幣需求，從而調(diào)節(jié)社會(huì)括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)調(diào)控影響貨幣需求，從而調(diào)節(jié)社會(huì)總需求水平總需求水平政府公債以便有短期公債、中期公債和長(zhǎng)期公債三中形式中長(zhǎng)期公債隨時(shí)間的延伸風(fēng)險(xiǎn)增加，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，是資本市場(chǎng)的主要金融工具二、自動(dòng)二、自動(dòng)（內(nèi)在）（內(nèi)在）穩(wěn)定器穩(wěn)定器???u自動(dòng)穩(wěn)定器自動(dòng)穩(wěn)定器??Automatic?stabilizers：：u財(cái)政政策本身具有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)財(cái)政政策本身具有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)制，在繁榮時(shí)自動(dòng)抑制通脹，蕭條時(shí)自動(dòng)增加需求的機(jī)制，在繁榮時(shí)自動(dòng)抑制通脹，蕭條時(shí)自動(dòng)增加需求具有內(nèi)在穩(wěn)定器的功能，也就是自動(dòng)在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候使其降具有內(nèi)在穩(wěn)定器的功能，也就是自動(dòng)在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候使其降溫，而在經(jīng)濟(jì)過(guò)冷的時(shí)候使其升溫溫，而在經(jīng)濟(jì)過(guò)冷的時(shí)候使其升溫1））稅收稅收自動(dòng)變化自動(dòng)變化調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的第一道防線(xiàn)，適用于輕微經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

?衰退時(shí)，產(chǎn)出下降，個(gè)人收入下降，稅率不變，稅收會(huì)衰退時(shí)，產(chǎn)出下降，個(gè)人收入下降，稅率不變，稅收會(huì)自動(dòng)減少，可支配收入會(huì)自動(dòng)少減少一些，使得消費(fèi)和自動(dòng)減少，可支配收入會(huì)自動(dòng)少減少一些，使得消費(fèi)和需求下降的少些需求下降的少些?累進(jìn)所得稅，衰退使得收入自動(dòng)進(jìn)入較低納稅檔次，稅累進(jìn)所得稅，衰退使得收入自動(dòng)進(jìn)入較低納稅檔次，稅收下降幅度超過(guò)收入下降幅度反之，如此收下降幅度超過(guò)收入下降幅度反之，如此（（2 2））轉(zhuǎn)移支付自動(dòng)變化轉(zhuǎn)移支付自動(dòng)變化?政府支出的自動(dòng)變化政府轉(zhuǎn)移支付，主要包括政府失業(yè)政府支出的自動(dòng)變化政府轉(zhuǎn)移支付，主要包括政府失業(yè)救濟(jì)和其他社會(huì)福利方面的支出經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，失業(yè)增加，救濟(jì)和其他社會(huì)福利方面的支出經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，失業(yè)增加，符合救濟(jì)條件的人數(shù)增加，社會(huì)轉(zhuǎn)移支付增加，可以抑制符合救濟(jì)條件的人數(shù)增加，社會(huì)轉(zhuǎn)移支付增加，可以抑制可支配收入的下降，進(jìn)而抑制消費(fèi)需求的下降可支配收入的下降，進(jìn)而抑制消費(fèi)需求的下降?經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，失業(yè)人數(shù)減少，失業(yè)救濟(jì)等福利支出自然減經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，失業(yè)人數(shù)減少，失業(yè)救濟(jì)等福利支出自然減少，從而抑制可支配收入和消費(fèi)的增長(zhǎng)少，從而抑制可支配收入和消費(fèi)的增長(zhǎng)（（3 3））農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度?農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)支出的自動(dòng)變化。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)支出的自動(dòng)變化{農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度：經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，國(guó)民收入下降，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度：經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，國(guó)民收入下降，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，政府按照支持價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品，可使農(nóng)民的收入和消費(fèi)維持在降，政府按照支持價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品，可使農(nóng)民的收入和消費(fèi)維持在一定水平一定水平{經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，國(guó)民收入上升，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，政府減少對(duì)農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，國(guó)民收入上升，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，政府減少對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的支持，并拋售農(nóng)產(chǎn)品，限制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升，抑制了農(nóng)民收入的支持，并拋售農(nóng)產(chǎn)品，限制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升，抑制了農(nóng)民收入的增長(zhǎng)，減少了總需求的增長(zhǎng)，減少了總需求內(nèi)在穩(wěn)定器的局限性?xún)?nèi)在穩(wěn)定器的局限性?是自發(fā)調(diào)節(jié)，可緩解經(jīng)濟(jì)過(guò)熱或者過(guò)冷；但調(diào)節(jié)作用有限是自發(fā)調(diào)節(jié)，可緩解經(jīng)濟(jì)過(guò)熱或者過(guò)冷；但調(diào)節(jié)作用有限?關(guān)鍵時(shí)期要靠財(cái)政、貨幣政策干預(yù)，自動(dòng)穩(wěn)定器只能起到關(guān)鍵時(shí)期要靠財(cái)政、貨幣政策干預(yù)，自動(dòng)穩(wěn)定器只能起到配套作用配套作用三、斟酌使用的財(cái)政政策三、斟酌使用的財(cái)政政策?為了實(shí)現(xiàn)無(wú)通貨膨脹下的充分就業(yè)水平，預(yù)算可以是盈余，也可以是赤字這就是功能財(cái)政這是凱恩斯主義者的思想政府為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和消除通貨膨脹，運(yùn)用政府開(kāi)運(yùn)用政府開(kāi)支和稅收政策調(diào)節(jié)總需求，以控制失業(yè)和通貨膨脹，并實(shí)支和稅收政策調(diào)節(jié)總需求，以控制失業(yè)和通貨膨脹，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的措施。

現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的措施需要赤字就赤字，需要盈余就盈余這是斟酌使用的財(cái)政政策的具體體現(xiàn){預(yù)算赤字：政府財(cái)政支出>收入的差額減稅和擴(kuò)大支出所造成當(dāng)國(guó)民收入低于充分就業(yè)的收入水平時(shí)，政府有義務(wù)實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策{預(yù)算盈余：政府收入超過(guò)支出的余額增加稅收和減少政府支出所形成?由于政府轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)要小，自動(dòng)穩(wěn)定期的作用效果小，作用有限?在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不同階段實(shí)行不同的財(cái)政政策，或擴(kuò)張或緊縮?政府必須審時(shí)度勢(shì)，斟酌使用、權(quán)衡使用，變動(dòng)支出水平或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平即是斟酌使用的、權(quán)衡性的財(cái)政政策?具體應(yīng)用：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向?qū)嵭?，交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策，即補(bǔ)償性財(cái)政政策u補(bǔ)償性財(cái)政政策：交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策或擴(kuò)張或緊縮，斟酌補(bǔ)償性財(cái)政政策：交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策或擴(kuò)張或緊縮，斟酌使用，權(quán)衡使用使用，權(quán)衡使用u具體應(yīng)用：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行u1）擴(kuò)張性財(cái)政政策u擴(kuò)張性財(cái)政政策：蕭條時(shí)，總需求<總供給，存在失業(yè)消費(fèi)＋投資＋政府支出＋出口＜消費(fèi)＋儲(chǔ)蓄＋稅收＋進(jìn)口時(shí)政府就要實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，如增加政府支出，減稅，降低稅率，即刺激需求、抑制供給這種政策為擴(kuò)張性財(cái)政政策。

?2）緊縮性財(cái)政政策u緊縮性財(cái)政政策：繁榮時(shí)，總需求>總供給，存在通貨膨脹政府則要實(shí)行緊縮性的財(cái)政政策，政府采取減少開(kāi)支、增稅等措施，以刺激供給、抑制需求的政策這種政策為緊縮性財(cái)政政策?預(yù)算赤字：政府財(cái)政支出>收入（的差額）?預(yù)算盈余：政府收入超過(guò)支出（的余額）四、功能財(cái)政四、功能財(cái)政u功能財(cái)政：政府不能以平衡預(yù)算為目標(biāo)，功能財(cái)政：政府不能以平衡預(yù)算為目標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)追求無(wú)通貨膨脹的充分就業(yè)；而應(yīng)當(dāng)追求無(wú)通貨膨脹的充分就業(yè)；u為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)算可以是盈余、也可為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)算可以是盈余、也可以是赤字；以是赤字；u政策的制定應(yīng)注重對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的考慮，從政策的制定應(yīng)注重對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的考慮，從反經(jīng)濟(jì)周期的需要來(lái)利用預(yù)算赤字和盈余反經(jīng)濟(jì)周期的需要來(lái)利用預(yù)算赤字和盈余n斟酌使用的財(cái)政政斟酌使用的財(cái)政政策的具體體現(xiàn)策的具體體現(xiàn)p凱恩斯主義思想凱恩斯主義思想依據(jù)預(yù)算平衡依據(jù)預(yù)算平衡經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，收入減少，為平衡支出，必須增加經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，收入減少，為平衡支出，必須增加收入，但會(huì)加深衰退收入，但會(huì)加深衰退經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，通貨膨脹，稅收增加，為減少盈余，必經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，通貨膨脹，稅收增加，為減少盈余，必然增加支出和減少稅收，又會(huì)加劇通貨膨脹。

然增加支出和減少稅收，又會(huì)加劇通貨膨脹預(yù)算平衡思想的經(jīng)歷了年度預(yù)算平衡思想的經(jīng)歷了年度預(yù)算平衡、周期平衡預(yù)算、預(yù)算平衡、周期平衡預(yù)算、充分就業(yè)平衡預(yù)算三個(gè)時(shí)期；充分就業(yè)平衡預(yù)算三個(gè)時(shí)期；五、公債理論五、公債理論?經(jīng)濟(jì)通常存在緊縮缺口，因此財(cái)政赤字不可避免，而且有逐漸增大的趨勢(shì)?經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，?增加政府支出，減少政府稅收，出現(xiàn)支出大于收入的財(cái)政?債務(wù)人是國(guó)家，債權(quán)人是公眾，國(guó)家與公眾的根本利益是一致的?政權(quán)穩(wěn)定，債務(wù)償有保證，不會(huì)引起信用危機(jī)?債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)，彌補(bǔ)赤字借債發(fā)展，發(fā)展還債?凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，赤字學(xué)家認(rèn)為，赤字財(cái)政政策不僅是財(cái)政政策不僅是必要的，而且也必要的，而且也是可能的是可能的五、公債理論五、公債理論1 1、彌補(bǔ)赤字的途徑、彌補(bǔ)赤字的途徑?外債——構(gòu)成真實(shí)負(fù)擔(dān)若推遲外債歸還會(huì)大大影響政府信譽(yù)，使用要更為謹(jǐn)慎?向中央銀行借債—實(shí)際是央行增發(fā)貨幣，即貨幣籌資，結(jié)果是通貨膨脹p國(guó)內(nèi)借債國(guó)內(nèi)借債——是購(gòu)買(mǎi)力向政府的轉(zhuǎn)移往往引起利率上升要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，最終會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹具有再分配性質(zhì)，不視為負(fù)擔(dān)?向國(guó)內(nèi)公眾（商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民）和國(guó)外借債。

?保持公債占保持公債占GDPGDP一定的比例，雖然債務(wù)絕對(duì)值增加，仍是安全的一定的比例，雖然債務(wù)絕對(duì)值增加，仍是安全的六、財(cái)政政策的運(yùn)用六、財(cái)政政策的運(yùn)用經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，u擴(kuò)張性財(cái)政政策＝減稅和增支u減稅：增加企業(yè)和居民的可支配收入，增加消費(fèi)和投資；u增加政府支出：直接刺激總需求，使經(jīng)濟(jì)走出蕭條通貨膨脹時(shí)期，u緊縮性財(cái)政政策＝增稅和減支u增稅：減少居民和企業(yè)的消費(fèi)和投資；u減少政府支出：直接使總需求下降七、財(cái)政政策的局限性七、財(cái)政政策的局限性?（一）擠出效應(yīng)政府支出增加引起私人消費(fèi)或投資降低????政府支出增加或稅收減少時(shí)，市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或勞務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，政府支出增加或稅收減少時(shí)，市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品或勞務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，物價(jià)上漲，消費(fèi)減少；若名義貨幣供應(yīng)量既定，實(shí)際貨幣供應(yīng)量因物價(jià)上漲，消費(fèi)減少；若名義貨幣供應(yīng)量既定，實(shí)際貨幣供應(yīng)量因物價(jià)上漲而減少，則投資減少，利率上升，私營(yíng)部門(mén)的投資活動(dòng)受物價(jià)上漲而減少，則投資減少，利率上升，私營(yíng)部門(mén)的投資活動(dòng)受到抑制；產(chǎn)生了政府指出擠占私人投資的結(jié)果到抑制；產(chǎn)生了政府指出擠占私人投資的結(jié)果?影響擠出效應(yīng)的因素：1、貨幣需求的利率彈性，即貨幣需求的利率系數(shù)。

越小，說(shuō)明貨幣需求稍有變動(dòng)，利率變動(dòng)幅度很大，擠出效應(yīng)就很大，財(cái)政政策效果?。?、私人投資需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感度，投資的利率系數(shù)越大，說(shuō)明利率上升時(shí)投資將大幅度減少，擠出效應(yīng)就越大，財(cái)政政策效越??；?（二）時(shí)滯效應(yīng){一個(gè)政策方案從提出到產(chǎn)生效果，需要一定的時(shí)間，具體包括：認(rèn)識(shí)時(shí)滯、制定政策時(shí)滯等{由于存在時(shí)滯，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)所事實(shí)的逆向調(diào)節(jié)政策會(huì)因形勢(shì)變化而失效，甚至產(chǎn)生與預(yù)期相反的效果，加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)?（三）預(yù)期的影響{人們根據(jù)自己對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和對(duì)政府政策的預(yù)期，做出符合自己利益的行為調(diào)整，抵消政策的作用{如經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，政府試圖刺激私人部門(mén)支出，但家庭可能預(yù)期物價(jià)水平下降而持幣待購(gòu)，減稅未能增加消費(fèi)；企業(yè)因預(yù)期收益下降不愿投資，總支出也未擴(kuò)大{通貨膨脹時(shí)，政府即使減少開(kāi)支，家庭也會(huì)因預(yù)期物價(jià)上漲而超前購(gòu)買(mǎi)，企業(yè)預(yù)期收益擴(kuò)大而增加投資，總支出未減少八、財(cái)政政策的效果分析?財(cái)政政策的效果取決兩個(gè)因素：{?政府支出乘數(shù)的大小{?擠出效應(yīng)的大小?擠出效應(yīng)的大小取決三個(gè)因素：{?投資對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)的敏感程度 {?貨幣需求對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)反應(yīng)的敏感程度{?貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)的敏感程度?所以，擠出效應(yīng)的大小與IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)的斜率相關(guān)。

?LM曲線(xiàn)的斜率越小，財(cái)政政策效果越明顯；?LM曲線(xiàn)的斜率越大，財(cái)政越不明顯?IS曲線(xiàn)的斜率越小，財(cái)政政策效果越不明顯；?IS曲的斜率越大，財(cái)政政策效果越明顯0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3財(cái)政政策的效果（財(cái)政政策的效果（1））財(cái)政政策的效果（財(cái)政政策的效果（2））????????IS曲線(xiàn)的斜率曲線(xiàn)的斜率越越大，投資對(duì)利率變動(dòng)大，投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越不敏感，的反應(yīng)越不敏感，擠擠出效應(yīng)就越小，即財(cái)出效應(yīng)就越小，即財(cái)政政策的效果就越大政政策的效果就越大反之，則效果就越小反之，則效果就越小0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3IS曲線(xiàn)的斜率?IS曲線(xiàn)的斜率的絕對(duì)值取決于兩個(gè)因素：? ①投資對(duì)利息率變化的反應(yīng)越敏感 [即d越大]， IS曲線(xiàn)的斜率的絕對(duì)值越 小，反之則越大? ②投資或政府支出的乘數(shù)越大，IS 曲線(xiàn)的斜率的絕對(duì)值越小，反之則越大1－－b?(1－－t)?????????????????????da?+?e?+?G0－－bT0????????????dr??=??????????????????????????????－－??????????????????????Y?斜率的絕對(duì)值斜率的絕對(duì)值財(cái)政政策的效果（財(cái)政政策的效果（3））0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3財(cái)政政策的效果（財(cái)政政策的效果（4））0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3????????LM曲線(xiàn)的斜率曲線(xiàn)的斜率越越大，貨幣需求對(duì)國(guó)民收大，貨幣需求對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的反應(yīng)越敏感，入變動(dòng)的反應(yīng)越敏感，或貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)或貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越不敏感，的反應(yīng)越不敏感，擠出擠出效應(yīng)就越大，即財(cái)政政效應(yīng)就越大，即財(cái)政政策的效果就越小策的效果就越小。

反之，反之，則效果就越大則效果就越大LM曲線(xiàn)的斜率k——貨幣交易需求對(duì)國(guó)民收入的敏感程度貨幣交易需求對(duì)國(guó)民收入的敏感程度h?——貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度LM曲線(xiàn)斜率的大小與曲線(xiàn)斜率的大小與k成正比成正比;與與h成反比r??=??????－－??????+?????Yk???h?J???hM0???h斜率斜率補(bǔ)充：充分就業(yè)的預(yù)算盈余補(bǔ)充：充分就業(yè)的預(yù)算盈余u充分就業(yè)預(yù)算盈余：既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)國(guó)民收入充分就業(yè)預(yù)算盈余：既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)國(guó)民收入水平、即潛在國(guó)民收入水平上，所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余水平、即潛在國(guó)民收入水平上，所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余?不同于實(shí)際的預(yù)算盈余實(shí)際預(yù)算盈余是以實(shí)際的國(guó)民收不同于實(shí)際的預(yù)算盈余實(shí)際預(yù)算盈余是以實(shí)際的國(guó)民收入水平來(lái)衡量預(yù)算狀況的入水平來(lái)衡量預(yù)算狀況的?實(shí)際國(guó)民收入水平實(shí)際國(guó)民收入水平>充分就業(yè)國(guó)民收入水平時(shí)，實(shí)際盈余充分就業(yè)國(guó)民收入水平時(shí)，實(shí)際盈余>充分就業(yè)盈余充分就業(yè)盈余p如果這種預(yù)算盈余是負(fù)數(shù)，就是充分就業(yè)預(yù)算赤字如果這種預(yù)算盈余是負(fù)數(shù)，就是充分就業(yè)預(yù)算赤字?預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：以充分就業(yè)作為目標(biāo)來(lái)確定預(yù)算規(guī)模預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：以充分就業(yè)作為目標(biāo)來(lái)確定預(yù)算規(guī)模。

關(guān)注就業(yè)關(guān)注就業(yè)?如果充分就業(yè)盈余增加（或赤字減少），財(cái)政政策就是緊如果充分就業(yè)盈余增加（或赤字減少），財(cái)政政策就是緊縮性的反之是擴(kuò)張性的反之是擴(kuò)張性的準(zhǔn)確判斷財(cái)政政策取向準(zhǔn)確判斷財(cái)政政策取向第三節(jié) 貨幣政策?一、貨幣政策的基本知識(shí){（一）貨幣職能貨幣職能?貨幣可以充當(dāng)商品和勞務(wù)的交貨媒介?貨幣可以充當(dāng)價(jià)值尺度?貨幣可以作為價(jià)值儲(chǔ)存的手段{（二）貨幣的劃分貨幣的劃分?狹義的貨幣供應(yīng)量M1=流通中的現(xiàn)金+商業(yè)銀行體系的支票存款?廣義的貨幣供應(yīng)量M2= M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款?M3= M2+其他金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄存款和定期存款?M4=M3+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)（國(guó)庫(kù)券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)）貨幣政策是國(guó)家根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，通過(guò)中央銀行運(yùn)用其政策工具調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率，以影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的政策措施；（三）銀行體系框架圖（三）銀行體系框架圖中央銀行中央銀行發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行政府的銀行政府的銀行銀行的銀行銀行的銀行公公開(kāi)開(kāi)市市場(chǎng)場(chǎng)操操作作信信用用限限額額規(guī)規(guī)定定最最后后的的貸貸款款者者再再貼貼現(xiàn)現(xiàn)存存款款準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金非非現(xiàn)現(xiàn)金金結(jié)結(jié)算算貨貨幣幣的的發(fā)發(fā)行行外外匯匯黃黃金金管管理理政政府府預(yù)預(yù)算算收收支支商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)結(jié)算結(jié)算儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄存貸存貸家庭家庭企業(yè)企業(yè)政府政府銀行體系?中央銀行{最高的金融管理機(jī)構(gòu)。

{中央銀行的職能：?發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行?銀行的銀行銀行的銀行?政府的銀行政府的銀行?商業(yè)銀行{商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)：吸收存款、發(fā)放貸款、代客結(jié)算{商業(yè)銀行是唯一能接受、創(chuàng)造和收縮活期存款的銀行?其他金融機(jī)構(gòu){保險(xiǎn)公司{信托投資公司{郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)（四）銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制?準(zhǔn)備金制度{存款準(zhǔn)備金{法定準(zhǔn)備金(政府規(guī)定)?多級(jí)銀行的貨幣創(chuàng)造{假定法定準(zhǔn)備率γ ＝20％，假定某客戶(hù)將一筆貨幣收入100萬(wàn)以活期存款形式存入某銀行（第一級(jí)銀行）(活期存款的創(chuàng)造）{最終各銀行的存款總和為 第一級(jí)銀行第二級(jí)銀行第三級(jí)銀行100萬(wàn)準(zhǔn)備金500萬(wàn)存款……2080166412.851.2存款人存款人銀行存款銀行存款銀行貸款銀行貸款存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金甲甲乙乙丙丙……合計(jì)合計(jì)1008064……500806451.2……400201612.8……100貨幣的供給不能只看到中央銀行發(fā)放的貨幣，而必須更為重視派生的存款，貨幣的供給不能只看到中央銀行發(fā)放的貨幣，而必須更為重視派生的存款，即貨幣的創(chuàng)造即貨幣的創(chuàng)造貨幣創(chuàng)造量的大小，不久取決于中央銀行投放的貨幣量，而且取決于存款貨幣創(chuàng)造量的大小，不久取決于中央銀行投放的貨幣量，而且取決于存款準(zhǔn)備率。

準(zhǔn)備率 R R代表最初存款，代表最初存款，D D代表存款總和即創(chuàng)造出的貨幣；代表存款總和即創(chuàng)造出的貨幣；r r代表代表法定準(zhǔn)備率（小于法定準(zhǔn)備率（小于1 1）則商業(yè)銀行能創(chuàng)造出的貨幣為）則商業(yè)銀行能創(chuàng)造出的貨幣為 D=R/r D=R/r；； 商業(yè)銀行創(chuàng)造出的貨幣量與法定準(zhǔn)備金成反比，與最初商業(yè)銀行創(chuàng)造出的貨幣量與法定準(zhǔn)備金成反比，與最初存款成正比存款成正比貨幣創(chuàng)造乘數(shù)的條件?商業(yè)銀行沒(méi)有超額儲(chǔ)備，即商業(yè)銀行得到的存款扣除法定準(zhǔn)備金以后，全部貸放出去{如果以后的實(shí)際貸款低于其本身的貸款能力，則實(shí)際準(zhǔn)備率就會(huì)提高，超額儲(chǔ)備（ER）就是活期存款的一種漏出?銀行客戶(hù)將一切貨幣存入銀行，支付完全以支票進(jìn)行，即沒(méi)有現(xiàn)金流出銀行體系之外{如果客戶(hù)得到的貸款有一定比例的現(xiàn)金抽出，這一是一種漏出{結(jié)合兩種情況，有漏出時(shí)的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為貨幣的供給?貨幣擴(kuò)張的基礎(chǔ)是商業(yè)銀行的儲(chǔ)備總額（包括法定和超額的儲(chǔ)備）加上非銀行部門(mén)（企業(yè)和個(gè)人）所持有的貨幣我們稱(chēng)之為基礎(chǔ)貨幣它是一種活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，{中央銀行增加一筆貨幣，如在債券市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)10億債券，這筆投放到市場(chǎng)的貨幣10億將成為貨幣擴(kuò)張的基礎(chǔ)。

{如果這筆貨幣為商業(yè)銀行掌握，就成為超額儲(chǔ)備，如果為企業(yè)和個(gè)人所掌握，就成為商業(yè)銀行活期存款的新來(lái)源{假定法定準(zhǔn)備率γ=20%，沒(méi)有漏出，則貨幣供給量M＝10/0.2＝50億{若貨幣漏出率為5％，則增加10億元只能使貨幣供給增加40億元?貨幣供給一般被看作由政府（中央銀行）政策決定?1公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)在金融市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出政府債券，主要是國(guó)庫(kù)券以增減貨幣供應(yīng)量，調(diào)節(jié)利率{如買(mǎi)進(jìn)債券，增加貨幣量，利率下降；如買(mǎi)進(jìn)債券，增加貨幣量，利率下降；{如賣(mài)出債券，減少貨幣量，利率上升如賣(mài)出債券，減少貨幣量，利率上升?2再貼現(xiàn)政策通過(guò)增減再貼現(xiàn)貸款數(shù)量和利率，來(lái)減少或增加影響貨幣供給量?3法定準(zhǔn)備金通過(guò)提高和降低準(zhǔn)備金率來(lái)控制貸款量，增減貨幣供給量二、貨幣政策基本工具二、貨幣政策基本工具u決定是否發(fā)行國(guó)債是屬于財(cái)政政策，而發(fā)行后的一級(jí)、決定是否發(fā)行國(guó)債是屬于財(cái)政政策，而發(fā)行后的一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)屬于貨幣政策二級(jí)市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)屬于貨幣政策屬于間接貨幣政策屬屬于于直直接接貨貨幣幣政政策策，，力度強(qiáng)、見(jiàn)效快力度強(qiáng)、見(jiàn)效快是是最最主主要要的的手手段段，，銀銀行行占占主主動(dòng)動(dòng)地地位位，，作作用用緩緩和和、、錯(cuò)錯(cuò)誤誤易易糾正，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確。

糾正，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確2中央銀行的再貼現(xiàn)?商業(yè)銀行向中央銀行貸款所付的利率就稱(chēng)再貼現(xiàn)率{政策有政策有：：變動(dòng)貼現(xiàn)率，變動(dòng)貼現(xiàn)條件?如降低貼現(xiàn)率，放松貼現(xiàn)條件，商業(yè)銀行得到更多的資金，如降低貼現(xiàn)率，放松貼現(xiàn)條件，商業(yè)銀行得到更多的資金，增加流通中的貨幣供給量，降低利息率增加流通中的貨幣供給量，降低利息率3法定存款準(zhǔn)備金制度指中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行必須將其存款的一部分繳納中央銀行作為準(zhǔn)備金的制度目的：目的：?保證存款人及時(shí)、足額地提?。槐ＷC存款人及時(shí)、足額地提??；?規(guī)范商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活動(dòng)，防止它們規(guī)范商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活動(dòng)，防止它們不適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)張存款，增加銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)；不適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)張存款，增加銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)；?調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量如降低準(zhǔn)備率，增加貨幣量，利率下降；如降低準(zhǔn)備率，增加貨幣量，利率下降；如提高準(zhǔn)備率，減少貨幣量，利率上升如提高準(zhǔn)備率，減少貨幣量，利率上升準(zhǔn)備金與貨幣創(chuàng)造準(zhǔn)備金與貨幣創(chuàng)造?銀行吸收了銀行吸收了100元元“原始存款原始存款”，其中，其中20元元“繳存存款準(zhǔn)備金繳存存款準(zhǔn)備金”，剩下的，剩下的80元放貸款；元放貸款；?客戶(hù)得到了客戶(hù)得到了80元貸款后，用于元貸款后，用于支付給另一個(gè)客戶(hù)。

支付給另一個(gè)客戶(hù)n進(jìn)行了無(wú)限回合后，在最初存進(jìn)銀行的100元“原始存款”全部變成準(zhǔn)備金后停止n最后銀行總體的賬戶(hù)上負(fù)債有500元存款，資產(chǎn)有400元貸款和100元準(zhǔn)備金另一個(gè)客戶(hù)將這80元資金存入另一家銀行；這家銀行在繳存16元存款準(zhǔn)備金后，放64元貸款貨幣乘數(shù)與貨幣創(chuàng)造總量貨幣乘數(shù)與貨幣創(chuàng)造總量式中式中?γd為法定存款準(zhǔn)備率為法定存款準(zhǔn)備率?m表示貨幣乘數(shù)表示貨幣乘數(shù)貨幣創(chuàng)造總量＝最初存款×m商業(yè)銀行體系所能創(chuàng)造出來(lái)的貨幣量（）商業(yè)銀行體系所能創(chuàng)造出來(lái)的貨幣量（）?A.與法定準(zhǔn)備率成正比與法定準(zhǔn)備率成正比?B.與法定準(zhǔn)備率成反比與法定準(zhǔn)備率成反比?C.與最初存款成正比與最初存款成正比?D.與最初存款成反比與最初存款成反比?E.與利息率成反比與利息率成反比??法定準(zhǔn)備率為法定準(zhǔn)備率為20%時(shí)，最初存款時(shí)，最初存款1000元，銀行體系所能創(chuàng)造的貨幣元，銀行體系所能創(chuàng)造的貨幣總量為（）元總量為（）元?A.2000 ?B.8000 ?C.5000 ?D.10000財(cái)務(wù)補(bǔ)充：貨幣政策的作用機(jī)制補(bǔ)充：貨幣政策的作用機(jī)制?貨幣政策通過(guò)對(duì)貨幣供給量的調(diào)節(jié)來(lái)調(diào)節(jié)利率，再通過(guò)利率變動(dòng)來(lái)影響總需求和總供給。

貨幣量??利率??總需求與總供給u貨幣政策的直接目標(biāo)是利率，調(diào)節(jié)貨幣量是手段貨幣政策的直接目標(biāo)是利率，調(diào)節(jié)貨幣量是手段u最終目標(biāo)是總需求和總供給達(dá)到平衡最終目標(biāo)是總需求和總供給達(dá)到平衡?貨幣量增加的效應(yīng)?短期效應(yīng)：既增加實(shí)際GDP，又使物價(jià)水平上升；?長(zhǎng)期效應(yīng)：物價(jià)水平進(jìn)一步上升，實(shí)際GDP回到原來(lái)充分就業(yè)水平只有物價(jià)上升，而實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值不變補(bǔ)充：貨幣政策的應(yīng)用原則補(bǔ)充：貨幣政策的應(yīng)用原則——相機(jī)抉擇相機(jī)抉擇u擴(kuò)張貨幣政策經(jīng)濟(jì)蕭條，總需求擴(kuò)張貨幣政策經(jīng)濟(jì)蕭條，總需求<總供給，放松銀根，總供給，放松銀根，以增加貨幣供給量，降低利率以刺激總需求，刺激經(jīng)濟(jì)以增加貨幣供給量，降低利率以刺激總需求，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展u緊縮貨幣政策繁榮時(shí)期，總需求緊縮貨幣政策繁榮時(shí)期，總需求>總供給，收緊銀根，總供給，收緊銀根，以減少貨幣供給量，提高利率，以抑制總需求，降低物價(jià)以減少貨幣供給量，提高利率，以抑制總需求，降低物價(jià)防止經(jīng)濟(jì)過(guò)度增長(zhǎng)防止經(jīng)濟(jì)過(guò)度增長(zhǎng)?擴(kuò)張性貨幣政策工具：在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券，降低貼現(xiàn)率并放松貼現(xiàn)條件，降低準(zhǔn)備率等?緊縮性貨幣政策工具：在公開(kāi)市場(chǎng)上賣(mài)出有價(jià)證券，提高貼現(xiàn)率并嚴(yán)格貼現(xiàn)條件，提高準(zhǔn)備率等。

三、三、貨幣政策的貨幣政策的運(yùn)用運(yùn)用繁榮時(shí)期繁榮時(shí)期?緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策?中中央央銀銀行行公公開(kāi)開(kāi)市市場(chǎng)場(chǎng)拋拋出出債債券券，，提提高高存存款款準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金率率，，提提高高再再貼貼現(xiàn)現(xiàn)率率，，嚴(yán)嚴(yán)格貼現(xiàn)條件格貼現(xiàn)條件減減少少貨貨幣幣供供給給，，遏遏制制總總需需求求的的作作用用，，降低通貨膨脹率降低通貨膨脹率蕭條時(shí)期蕭條時(shí)期?擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性貨幣政策?中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)入國(guó)債，降低中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)入國(guó)債，降低存款準(zhǔn)備金率，降低再貼現(xiàn)率，放存款準(zhǔn)備金率，降低再貼現(xiàn)率，放松貼現(xiàn)條件松貼現(xiàn)條件?增加貨幣供給，刺激總需求，使經(jīng)增加貨幣供給，刺激總需求，使經(jīng)濟(jì)擺脫蕭條，增加就業(yè)濟(jì)擺脫蕭條，增加就業(yè)u貨幣政策工具的內(nèi)容是什么？貨幣政策工具的內(nèi)容是什么？u不同時(shí)期如何運(yùn)用？不同時(shí)期如何運(yùn)用？ 四、貨幣政策的效果分析?貨幣政策的效果取決于兩個(gè)因素：{一是投資對(duì)利率變化的反應(yīng)的敏感程度 {二是貨幣需求對(duì)利率的反應(yīng)的敏感程度,或利率對(duì)貨幣供給反應(yīng)的敏感程度 ?所以，貨幣政策效果的大小也與IS曲線(xiàn)和LM曲線(xiàn)的斜率相關(guān)IS曲線(xiàn)的斜率越小，貨幣政策效果越明顯；IS曲線(xiàn)的斜率越大，貨幣政策效果越不明顯。

LM曲線(xiàn)的斜率越小，貨幣政策效果越不明顯；LM曲線(xiàn)的斜率越大，貨幣政策效果越明顯貨幣政策的效果（貨幣政策的效果（1））0Yrr1E1Y1ISE2Y2r2LM1Y3LM2r貨幣政策的效果（貨幣政策的效果（2））0Yr1Y1Y2r2Y3E1ISE2LM1LM2????????IS曲曲線(xiàn)的斜率線(xiàn)的斜率越小越小，即，即投資對(duì)利投資對(duì)利率的反應(yīng)率的反應(yīng)越敏感，越敏感，貨幣政策貨幣政策的效果就的效果就越大越大r貨幣政策的效果（貨幣政策的效果（3））0YISr1E1Y1E2Y2r2LM1Y3LM2貨幣政策的效果（貨幣政策的效果（4））0YrISr1E1Y1E2Y2r2LM1Y3LM2????????LM曲曲線(xiàn)的斜率越線(xiàn)的斜率越大，即利率大，即利率對(duì)貨幣供給對(duì)貨幣供給的反應(yīng)越敏的反應(yīng)越敏感，感，貨幣政貨幣政策的效果就策的效果就越大越大?投資對(duì)利率的反應(yīng)越敏感（ IS曲線(xiàn)的斜率越?。?，?財(cái)政政策的效果就越小，?貨幣政策的效果卻越大IS-LM曲線(xiàn)的三種特殊情形（1） 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為貨幣需求主要取決于收入水平，與利率變動(dòng)相關(guān)性很弱，極端表述，是垂直的LM曲線(xiàn)這時(shí)貨幣政策對(duì)收入水平有最大效應(yīng)，財(cái)政政策只能改變利率，對(duì)收入沒(méi)有影響。

這是現(xiàn)代貨幣主義學(xué)派的傾向性觀點(diǎn)：短期貨幣供應(yīng)量是決定總需求和真實(shí)產(chǎn)出，財(cái)政政策則會(huì)因?yàn)椤皵D出效應(yīng)”失去效果IS-LM曲線(xiàn)的三種特殊情形（2）? 凱恩斯學(xué)派認(rèn)為貨幣需求對(duì)利率反應(yīng)敏感，LM線(xiàn)形狀比較平緩還有一種特殊情形：利率很低時(shí)，人們預(yù)期利率不能再降低，因而不再愿意用債券置換貨幣，結(jié)果對(duì)貨幣投機(jī)需求無(wú)窮大，LM線(xiàn)成水平線(xiàn)，即公眾在既定利率水平下，愿意持有任意數(shù)量貨幣：“流動(dòng)性陷阱”或“凱恩斯陷阱”這時(shí)貨幣政策完全無(wú)效，財(cái)政政策則很有效IS-LM曲線(xiàn)的三種特殊情形（3）?垂直的IS線(xiàn):? 私人支出對(duì)于利率沒(méi)有反應(yīng)，財(cái)政政策免去擠出效應(yīng)，對(duì)總需求能夠產(chǎn)生強(qiáng)有力影響，貨幣政策失去作用?練習(xí)：練習(xí)：聯(lián)系實(shí)際聯(lián)系實(shí)際談?wù)勜泿耪叩倪\(yùn)用談?wù)勜泿耪叩倪\(yùn)用緊縮性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致：緊縮性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致：?A.減少貨幣供給量，降低利息率減少貨幣供給量，降低利息率?B.增加貨幣供給量，提高利息率增加貨幣供給量，提高利息率?C.減少貨幣供給量，提高利息率減少貨幣供給量，提高利息率?D.增加貨幣供給量，降低利息率增加貨幣供給量，降低利息率蕭條狀態(tài)時(shí)，政府所采用的宏觀調(diào)控蕭條狀態(tài)時(shí)，政府所采用的宏觀調(diào)控手段是手段是?擴(kuò)大政府的轉(zhuǎn)移支付擴(kuò)大政府的轉(zhuǎn)移支付?提高稅率提高稅率?提高法定準(zhǔn)備率提高法定準(zhǔn)備率?提高貼現(xiàn)率提高貼現(xiàn)率?公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)債券公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)債券??緊縮性貨幣政策包括：緊縮性貨幣政策包括：?A.買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券?B.賣(mài)出有價(jià)證券賣(mài)出有價(jià)證券?C.提高貼現(xiàn)率提高貼現(xiàn)率?D.降低貼現(xiàn)率降低貼現(xiàn)率?E.提高準(zhǔn)備率提高準(zhǔn)備率四、貨幣政策的局限性四、貨幣政策的局限性?（四）反衰退作用微弱?通貨膨脹時(shí)期，實(shí)行緊縮貨幣政策的效果顯著。

但經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果不顯著?廠(chǎng)商悲觀，即使央行放松銀根，投資者也不愿增加貸款，銀行不肯輕易借貸尤其遇到流動(dòng)性陷阱時(shí)，貨幣政策效果很有限?（二）貨幣流通速度（二）貨幣流通速度增減貨幣供給要影響到利率，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤嵩鰷p貨幣供給要影響到利率，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤嵬洉r(shí)，盡快消費(fèi)，貨幣流通速度加快；衰退時(shí)，貨幣流通速度下降通脹時(shí)，盡快消費(fèi)，貨幣流通速度加快；衰退時(shí)，貨幣流通速度下降p馬拉車(chē)前進(jìn)：簡(jiǎn)單，馬拉車(chē)前進(jìn)：簡(jiǎn)單，貨幣政策制止通貨膨脹貨幣政策制止通貨膨脹p馬拉車(chē)后退：復(fù)雜，馬拉車(chē)后退：復(fù)雜，貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?（一）外部時(shí)滯利率下降，投資增加，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要有時(shí)間一）外部時(shí)滯利率下降，投資增加，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要有時(shí)間?（三）微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期（三）微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期?微觀經(jīng)濟(jì)主題根據(jù)獲得的各種信息預(yù)測(cè)政策的后果，從而作出對(duì)策，政微觀經(jīng)濟(jì)主題根據(jù)獲得的各種信息預(yù)測(cè)政策的后果，從而作出對(duì)策，政府的政策可能很快無(wú)效，甚至有害如政府?dāng)M采取擴(kuò)張政策，人們預(yù)期府的政策可能很快無(wú)效，甚至有害如政府?dāng)M采取擴(kuò)張政策，人們預(yù)期物價(jià)上漲，工會(huì)將與雇主談判要求漲工資。

物價(jià)上漲，工會(huì)將與雇主談判要求漲工資第四節(jié)第四節(jié)????宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)要相機(jī)抉擇，政府在運(yùn)用宏觀宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)要相機(jī)抉擇，政府在運(yùn)用宏觀?經(jīng)濟(jì)政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)時(shí)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的客觀要求和各種政策措施的特點(diǎn)，機(jī)動(dòng)地決定和時(shí)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的客觀要求和各種政策措施的特點(diǎn)，機(jī)動(dòng)地決定和選擇在某個(gè)時(shí)期采用哪一種或哪幾種政策措施選擇在某個(gè)時(shí)期采用哪一種或哪幾種政策措施?一、根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)采取不同的政策一、根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)采取不同的政策{經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，要用猛烈的政策；經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，要用猛烈的政策；{只是出現(xiàn)衰退苗頭，可用緩慢的政策；只是出現(xiàn)衰退苗頭，可用緩慢的政策；?二、把握各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的特點(diǎn)，靈活運(yùn)用二、把握各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的特點(diǎn)，靈活運(yùn)用{作用程度不同：政府支出與法定準(zhǔn)備金比較猛烈；公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和稅收比作用程度不同：政府支出與法定準(zhǔn)備金比較猛烈；公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和稅收比較緩和；較緩和；{時(shí)滯不同：貨幣政策快；財(cái)政政策慢；時(shí)滯不同：貨幣政策快；財(cái)政政策慢；{影響范圍不同：政府支出大，市場(chǎng)業(yè)務(wù)??；影響范圍不同：政府支出大，市場(chǎng)業(yè)務(wù)小；{受到的阻力不同：增稅減政府支出阻力大，貨幣政策阻力小；受到的阻力不同：增稅減政府支出阻力大，貨幣政策阻力??；政策混合政策混合產(chǎn)出產(chǎn)出利率利率ⅠⅠ擴(kuò)張性財(cái)政擴(kuò)張性財(cái)政緊縮性貨幣緊縮性貨幣不確不確定定??ⅡⅡ緊縮性財(cái)政緊縮性財(cái)政緊縮性貨幣緊縮性貨幣??不確不確定定ⅢⅢ緊縮性財(cái)政緊縮性財(cái)政擴(kuò)張性貨幣擴(kuò)張性貨幣不確不確定定??ⅣⅣ擴(kuò)張性財(cái)政擴(kuò)張性財(cái)政擴(kuò)張性貨幣擴(kuò)張性貨幣??不確不確定定三、各項(xiàng)政策協(xié)調(diào)使用三、各項(xiàng)政策協(xié)調(diào)使用?ⅠⅠ：經(jīng)濟(jì)蕭條不太嚴(yán)重，擴(kuò)張性財(cái)：經(jīng)濟(jì)蕭條不太嚴(yán)重，擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激總需求，緊縮性貨幣政政政策刺激總需求，緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹。

策控制通貨膨脹?ⅡⅡ：嚴(yán)重通貨膨脹，緊縮性貨幣提：嚴(yán)重通貨膨脹，緊縮性貨幣提高利率，降低總需求緊縮財(cái)政，高利率，降低總需求緊縮財(cái)政，以防止利率過(guò)高以防止利率過(guò)高?ⅢⅢ：不嚴(yán)重的通貨膨脹，緊縮性財(cái)：不嚴(yán)重的通貨膨脹，緊縮性財(cái)政壓縮總需求，擴(kuò)張性貨幣降低利政壓縮總需求，擴(kuò)張性貨幣降低利率，以免財(cái)政過(guò)度而衰退率，以免財(cái)政過(guò)度而衰退?ⅣⅣ：經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條，膨脹性財(cái)政增：經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條，膨脹性財(cái)政增加總需求，擴(kuò)張性貨幣降低利率加總需求，擴(kuò)張性貨幣降低利率四、供給政策四、供給政策1、收入政策、收入政策（（1）西方國(guó)家最常用的收入政策工具）西方國(guó)家最常用的收入政策工具是是?工資工資—物價(jià)凍結(jié)物價(jià)凍結(jié)?工資與物價(jià)指導(dǎo)線(xiàn)工資與物價(jià)指導(dǎo)線(xiàn)?稅收刺激計(jì)劃稅收刺激計(jì)劃（（2）收入政策目的在于：制止通貨膨）收入政策目的在于：制止通貨膨脹?2、指數(shù)化政策及其措施定期地根據(jù)通貨膨脹率來(lái)調(diào)整各種收入定期地根據(jù)通貨膨脹率來(lái)調(diào)整各種收入的名義價(jià)值，以使其實(shí)際價(jià)值保持不的名義價(jià)值，以使其實(shí)際價(jià)值保持不變主要的指數(shù)化措施有：主要的指數(shù)化措施有：?工資指數(shù)化工資指數(shù)化?稅收指數(shù)化稅收指數(shù)化在以下政策工具中，屬于供給管理的是：在以下政策工具中，屬于供給管理的是：?財(cái)政政策財(cái)政政策?貨幣政策貨幣政策?指數(shù)化政策指數(shù)化政策??3、人力政策及其措施?人力政策又稱(chēng)就業(yè)政策，是一種旨在人力政策又稱(chēng)就業(yè)政策，是一種旨在改善勞動(dòng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以減少失業(yè)的政改善勞動(dòng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以減少失業(yè)的政策。

主要措施有：策主要措施有：?人力資本投資；人力資本投資；?完善勞動(dòng)市場(chǎng)；完善勞動(dòng)市場(chǎng)；?協(xié)助工人進(jìn)行流動(dòng)協(xié)助工人進(jìn)行流動(dòng)?4、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策?增加勞動(dòng)力的數(shù)量和質(zhì)量；增加勞動(dòng)力的數(shù)量和質(zhì)量；?資本積累；資本積累；?技術(shù)進(jìn)步；技術(shù)進(jìn)步；?計(jì)劃化與平衡增長(zhǎng)計(jì)劃化與平衡增長(zhǎng)在以下三種政策工具中，屬于需求管理在以下三種政策工具中，屬于需求管理的是：的是：?A.收入政策收入政策?B.人力政策人力政策?C.貨幣政策貨幣政策此課件下載可自行編輯修改，供參考！此課件下載可自行編輯修改，供參考！感謝你的支持，我們會(huì)努力做得更好！感謝你的支持，我們會(huì)努力做得更好！。