1 我國居民個人投資理財規(guī)劃概述1.1居民個人理財?shù)母攀?.1.1個人理財?shù)亩x個人理財,是在對個人收入、資產(chǎn)、負債等數(shù)據(jù)進行分析整理的基礎(chǔ)上，根據(jù)個人對風(fēng)險的偏好和承受能力，結(jié)合預(yù)定目標(biāo)運用諸如儲蓄、保險、證券、外匯、收藏、住房投資等多種手段管理資產(chǎn)和負債，合理安排資金，從而在各個人風(fēng)險可以接受范圍內(nèi)實現(xiàn)資產(chǎn)增值的最大化的過程由此，現(xiàn)代意義的個人理財，不同于單純的儲蓄或投資，它不僅包括財富的積累，而且還囊括了財富的保障和安排財富保障的核心是對風(fēng)險的管理和控制，也就是當(dāng)自己的生命和健康出現(xiàn)了意外，或個人所處的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大不利變化，如惡性通貨膨脹、匯率大幅降低等問題時，自己和家人的生活水平不致于受到嚴(yán)重的影響1.1.2居民個人投資理財?shù)钠贩N 現(xiàn)在居民個人投資理品種主要有： （1）銀行存款對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性在確定進行儲蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預(yù)期和把握。

（2）股票投資在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為居民個人投資的重要目標(biāo) （3）投資基金不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢是專家管理、規(guī)模優(yōu)勢、分散風(fēng)險、收益可觀家庭購買投資基金不僅風(fēng)險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業(yè)知識家庭投資者最佳的投資工具 （4）債券投資債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風(fēng)險小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點 （5）房地產(chǎn)投資。

房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財產(chǎn)的統(tǒng)稱由于購置房地產(chǎn)是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現(xiàn)獲取價差在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產(chǎn)價格上漲的時期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女 （6）保險投資所謂保險，是指由保險公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經(jīng)濟保障需要提供經(jīng)濟補償?shù)囊环N方法保險不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補救手段，也是一種投資行為投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險公司取得經(jīng)濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風(fēng)險，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟損失后才能取得經(jīng)濟賠償，若保險期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險投資全部損失家庭投資保險的險種主要有家庭財產(chǎn)保險和人身保險目前，各大保險公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。

保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的 （7）期貨投資期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事 （8）藝術(shù)品投資在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對象藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點:一是投資風(fēng)險小藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強二是收益率高藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報率高但同時，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實的二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強的專業(yè)知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹(jǐn)慎行事 1.1.3居民個人理財?shù)奶攸c居民理財在模式上根據(jù)決策風(fēng)格可以分為：民主型、自由型和獨斷型；根據(jù)核心家庭管理權(quán)的大小可以分為：夫權(quán)型、妻權(quán)型、平權(quán)型。

為了使有限的資源達到最有效的配置，居民理財應(yīng)當(dāng)在運用科學(xué)方法統(tǒng)籌安排資金、時間的基礎(chǔ)上，兼顧家庭成員的全面發(fā)展需要，即發(fā)揚民主，又善于集中，本著量入為出的原則來協(xié)調(diào)好家庭與各方面的關(guān)系為達到理財活動的預(yù)期目的，居民可以依據(jù)下列幾步選擇適合自己的理財目標(biāo)：首先，自我評價以確定出最適合自己的目標(biāo)；其次，兼顧各方利益，考慮對家庭和社會的影響；第三，分期制定階段性目標(biāo)并選擇特定時期的特定目標(biāo)；最后，為適應(yīng)不斷變化的環(huán)境和觀念，應(yīng)對已定的目標(biāo)進行再次評價調(diào)整至于居民理財?shù)木唧w目標(biāo)，可以說是實現(xiàn)不同程度的滿足感無論資金多寡，居民通過平衡收支達到了理財?shù)念A(yù)期目的，心理上得到了滿足，意味著階段性的目標(biāo)得到了實現(xiàn)當(dāng)然，文化差異、地理差異、民族差異所導(dǎo)致的居民理財目標(biāo)是不同的，這也是居民理財目標(biāo)多元化的重要原因在居民理財方法上，人們受傳統(tǒng)文化影響還是比較保守的不但缺乏時間價值觀念，而且風(fēng)險防范意識太過于強烈盡管不同地域、不同背景下人們理財方法不完全相同，但有一點是一致的，即：如何平衡收支在收大于支時，對于多余資金保守派往往選擇儲蓄；中間派會部分儲蓄，部分用于風(fēng)險投資；冒險派則會將絕大部分用于風(fēng)險投資，僅存很少部分應(yīng)急，甚至不存。

在收小于支的情況下，啟用以前備用金是一定的，但若前期儲備不足，負債經(jīng)營未必不是一條路子，這時便要考慮利率的影響對于期限的選擇則要看利率的變化，再加入時間價值計算一下，選擇成本低的即可通常情況下，利率上升時，選長期負債；利率下降時，選短期負債同時還存在一個利息先付、后付的問題應(yīng)盡可能在合法范圍內(nèi)晚付利息，這樣可以減少部分實際費用現(xiàn)在居民手中持有的現(xiàn)金一般用于購買、投資和投機，如何平衡這三者之間的關(guān)系便取決于居民個人對風(fēng)險的態(tài)度一般情況下，采用“三三制”還算是比較合理的，這是指用于儲蓄、低風(fēng)險和高風(fēng)險的資金各占三分之一同時還要擺正對投機行為的態(tài)度，如何把握和利用其中的不確定性，實際上這也是一種理財藝術(shù)[2]1.1.4居民個人理財?shù)陌l(fā)展趨勢（1）從一般儲蓄轉(zhuǎn)向組合投資計劃經(jīng)濟時期，社會經(jīng)濟表現(xiàn)的是一種“短缺經(jīng)濟”形態(tài)，人們的收入只能勉強維持基本生活需要，根本沒有余錢用作其他對于個人消費來說，各種“憑票”及“排隊”的現(xiàn)象司空見慣，貨幣也失去了它固有的流通職能，更談不上個人收入的投資理財作用在大多數(shù)中國老百姓眼里，“投資理財=銀行-儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的利益無非就是“存錢生利”那時，一般老百姓每月掙來的錢，扣除生活必須款，剩不了幾個錢存入銀行。

而當(dāng)時我國投資理財服務(wù)也僅為簡單的“存、匯、兌”今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收入也達到了數(shù)萬元甚至更多富裕的人們不再滿足于存錢拿利息這一單一的生財手段，而是開始討各種新的、更富魅力的投資渠道報紙、電臺、電視臺等新聞媒介對“牛市”、“熊市”等諸多報道，讓人們認識了股票、債券炒股帶來的強烈刺激，使人們對個人投資理財活動產(chǎn)生了極大興趣存款、貸款、股票、債券、投資信托、租賃、保險等各種金融投資理財工具，無不使個人投資者眼花繚亂如何選擇合適的投資組合，賺取最大利益，成了個人經(jīng)濟生活中新的時尚隨著投資組合多樣化，知識在個人理財中的作用也日益重要，這在股票投資中表現(xiàn)尤為突出如果說20世紀(jì)80年代標(biāo)志著“票證時代”向“貨幣時代”的轉(zhuǎn)移，那么自90年代市場經(jīng)濟地位確立以來，國內(nèi)國際形勢的變化則體現(xiàn)了“貨幣時代”向“投資時代”的轉(zhuǎn)移，國內(nèi)社會經(jīng)濟形勢的變化要求個人理財采用組合投資方式2）從生活理財轉(zhuǎn)向投資理財知識經(jīng)濟促使個人理財生活理財向投資理財方向轉(zhuǎn)變，賦予了個人理財概念新的含義生活理財解決的是單個家庭合理安排收支的問題個人理財往往由家庭成員充當(dāng)管理者（如主婦），或是與家庭有密切關(guān)系的人全權(quán)負責(zé)（如“管家”之類）。

但在社會經(jīng)濟生活發(fā)生巨大變化的時代，僅僅依靠個人，或依靠“管家”一類的人物是沒有足夠20的能力和手段對個人理財進行有效管理的進行合理的消費，維持家庭的正常運轉(zhuǎn)，如將子女撫養(yǎng)成人并教育好等是傳統(tǒng)家政的基本內(nèi)容，“量入為出”是傳統(tǒng)家政的基本原則它要求家庭根據(jù)收入的多少來合理安排支出的數(shù)量和結(jié)構(gòu)然而，這種量入為出的原則傾向于保守，它不能主動性地面對有效投資，而僅是從家庭消費的角度出發(fā)安排收支，因此不能對家庭財富進行保值與增值，不能與現(xiàn)代意義上的個人投資理財相比擬一方面，生活理財能夠解決的僅僅是如何“將錢用在刀刃上”這類問題，以有效的和有限的個人可支配收入進行消費，因此始終不能擺脫“柴米油鹽”這類家庭消費型職能而現(xiàn)代個人理財既是建立在家庭合理消費的基礎(chǔ)上，而又獨立于家庭消費之上的一種綜合投資活動另一方面，生活理財由于僅僅限于家庭消費開支的合理安排，對社會生活中的變化，尤其面對市場經(jīng)濟產(chǎn)生的巨大風(fēng)險對家庭經(jīng)濟的沖擊無能為力，帶有明顯的被動性；而現(xiàn)代個人理財則針對風(fēng)險進行個人資產(chǎn)的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵御社會生活中的經(jīng)濟風(fēng)險，是一種典型的主動性行為事實上，我國市場經(jīng)濟體制改革以來，家庭和社會的關(guān)系發(fā)生了根本性的變化。

家庭作為社會的細胞，已不僅僅是自給自足的社會單位，而亦是市場經(jīng)濟的主體，它被要求參加社會經(jīng)濟交換，離開了市場，家庭經(jīng)濟就無法進行因此個人理財?shù)纳鐣彩沁@一社會經(jīng)濟生活變化的必然結(jié)果3）從有形投資轉(zhuǎn)向無形投資傳統(tǒng)生活理財時期，個人收支以實物型投資（消費）為主要對象，食品、衣物、住所等是個人理財討論的主要內(nèi)容而個人為了抵御經(jīng)濟風(fēng)險，也只能是貯藏一些貨幣或黃金、白銀等貴重金屬，要不就是囤積糧食、谷物等有形物品，根本沒有進行無形資產(chǎn)投資的概念和思路典型的“三分法”將個人可支配收入分為三份，分別投入儲蓄、股票、黃金三種代表性的有形資產(chǎn)傳統(tǒng)觀點認為：儲蓄投資具有“安全性好、收益固定”等優(yōu)點，因此，目前仍不失為一種好的投資品種；股票投資則是高收益、高風(fēng)險性投資的典型品種；而黃金之類的貴重金屬的抵抗風(fēng)險性比較強隨著經(jīng)濟的發(fā)展，許多“有形”投資品種逐漸轉(zhuǎn)化為“無形”投資品種或“準(zhǔn)無形”投資品種從傳統(tǒng)的儲蓄投資看，不少儲蓄品種已經(jīng)有所創(chuàng)新，朝著無形投資的方向發(fā)展從股票、債券投資來看，也是如此目前股票投資一方面已經(jīng)實現(xiàn)無紙化，另一方面，現(xiàn)代股票投資衍生出了許多新的無形投資品種例如，股票投資中衍生出的股票選擇權(quán)投資就是一個典型的無形投資品種。

這種選擇權(quán)價值的高低，與企業(yè)發(fā)展前景這個無形資產(chǎn)有著極為密切的關(guān)系若企業(yè)前景良好則股票需求上升，選擇權(quán)的價值就高；反之，價值就低在債券投資方面，諸如可轉(zhuǎn)換債券、基金債券等品種也向無形投資方向轉(zhuǎn)變新的投資品種逐漸成為個人投資理財?shù)闹匾M成部分金融業(yè)的一個重要特點是金融產(chǎn)品創(chuàng)新不斷諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現(xiàn)代個人理財投資組合影響很大傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟需要大量資金、設(shè)備，有形資產(chǎn)起決定性作用，而知識經(jīng)濟則是知識、智力等無。