中國的信用評級行業(yè)特點和不足 本文的撰寫，基于本人工作的實戰(zhàn)經(jīng)驗和對本行業(yè)的認識、看法信用評級行業(yè)簡介對中國信用評級行業(yè)的認識和建議中國和世界的差距信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟良好運行的重要保證信用評級行業(yè)作為社會信用體系的一個組成部分，在為企業(yè)提供信用評級服務、維護市場經(jīng)濟秩序、促進金融市場健康發(fā)展方面具有重要作用 中國的信用評級行業(yè)最初是為企業(yè)發(fā)行債券和銀行發(fā)放貸款服務的隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展壯大，信用評級行業(yè)在很多領域也融入了激烈的市場競爭，運作模式逐步市場化從當前的發(fā)展情況看，以中誠信國際信用評級公司、大公國際資信評估有限公司、上海遠東資信評級公司和聯(lián)合資信評估有限公司，以及后來的鵬元資信評估有限公司等為代表的一些獨立的評級機構已初步奠定了行業(yè)內(nèi)的領先地位，表現(xiàn)出較好的發(fā)展前景，行業(yè)龍頭作用初步顯現(xiàn)目前信用評級行業(yè)還是屬于競爭較小的行業(yè)，國內(nèi)僅有以上幾家較大和發(fā)展較好的公司從長遠處看，他們目前在中國的地位也可以用“霸權”來形容當前我們國家權力機構在這方面的管理經(jīng)驗還是少之又少就像改革開放以來，眾多行業(yè)從陌生走向熟悉，從不懂行情到立法規(guī)范目前信用評級事業(yè)還是摸著石頭過河階段從國際層面來看，美國的穆迪國際、標準普爾公司、惠譽國際（行業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱“穆迪、標普、惠譽”，或者是“三大”評級公司），多年來，三大公司基本壟斷世界信用評級行業(yè)霸權，2008年次貸危機以來，由于不公平的信用評級則造成了巨大的經(jīng)濟損失，使人們開始反省和重新定位信用評級行業(yè)的功能。

　　我國的信用評級體系建設總體上還處于初始發(fā)展階段，有著諸多問題亟待解決比如，評級市場競爭無序，行業(yè)自律不盡如人意又如，評級市場需求不足，評級機構尚不成熟面對這些情況，處于快速發(fā)展階段的中國評級行業(yè)，要采取切實措施，努力走出一條健康的可持續(xù)發(fā)展之路，我們對此提出以下建議： 　　首先，建立有效統(tǒng)一監(jiān)管體系和部門，完善機構認可和退出機制目前，評級行業(yè)存在監(jiān)管標準不統(tǒng)一等問題，阻礙了信用評級行業(yè)的健康發(fā)展因此，實施集中統(tǒng)一監(jiān)管、建立有效監(jiān)管體制十分重要可以考慮在評級行業(yè)發(fā)展的初級階段實行政府從嚴監(jiān)管的發(fā)展模式，并把監(jiān)管范圍的重點放在嚴格評級程序、健全內(nèi)控制度、完善評級標準、提高信息披露透明度、防止不當競爭、避免利益沖突和強化信息保密等方面，同時提供指導性意見，對評級機構技術研發(fā)進行規(guī)范 在國家職能機構里面，中國人民銀行、商務部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等與信用評級單位有過緊密的關系， 難以統(tǒng)一管理中誠信公司有中國人民銀行和商務部批準設立，大公國際是由中國人民銀行和經(jīng)貿(mào)委批準成立，聯(lián)合資信公司則獲得中國人民銀行和保監(jiān)會認可統(tǒng)一管理后，利于提高信用評級行業(yè)的國際競爭力　　其次，亟待于規(guī)范評級收費制度，規(guī)避潛在利益沖突。

向發(fā)行方收費，這是目前普遍采用的收費模式，我國評級機構主要收入也同樣來源于受評對象這種收費模式雖然存在潛在利益沖突，帶來一定的不利影響，但從制度安排的內(nèi)在合理性和我國當前實際情況來看，具有其存在的現(xiàn)實依據(jù)這不僅在于“被評級者埋單”的收費模式具有較強可操作性，更是因為當前我國評級行業(yè)仍處于發(fā)展初期，市場對評級的認同度有限但本著規(guī)避潛在利益沖突所導致的各種問題，對現(xiàn)行收費制度可考慮進行適當改革，以降低評級機構對被評對象的依賴性，提高評級獨立性混合收費方式可能是一個值得研究的方案，即一部分費用直接向被評對象收取，另一部分費用則根據(jù)評級機構的市場表現(xiàn)和社會公信力以政府購買必要的基礎和公共信息方式進行資助和扶持此外，要對評級機構的信用評級業(yè)務和輔助性業(yè)務進行適當?shù)姆蛛x，減少被評對象通過輔助業(yè)務來“賄賂”評級公司的可能性目前信用評級行業(yè)的約束基本是基于公司內(nèi)部的“自身約束”，例如營銷部門和報告撰寫人員分開，使之信用級別更加趨向于公平 　　再次，完善評級方法體系，提高評級透明度，增加信用評級報告的易懂性隨著我國資本市場的逐步成熟，有必要進一步加強以提高信息透明度為核心的金融監(jiān)管體系建設，通過完善評級方法體系，強化市場透明度，防范和化解系統(tǒng)性風險。

評級機構信息披露對象不僅包括評級方法、評級流程、評級數(shù)據(jù)、假設依據(jù)、定級主要觀點，評級機構還應該披露其本身與被評對象資本、實際控制人等之間的關聯(lián)關系監(jiān)管部門應在建立統(tǒng)一數(shù)據(jù)和信息平臺的基礎上，對信用評級機構方法體系、評級結果及違約率(違約損失)進行統(tǒng)計和公布，并以此為依據(jù)，對信用評級機構的合規(guī)性及業(yè)務水平進行檢驗 在規(guī)范行業(yè)語言的基礎上，要增加報告易懂性，用簡單規(guī)范的語言，讓更多的普通用戶看懂，不但要讓專業(yè)人員看懂，還要讓普通百姓看懂讓人看不懂的報告，是沒有任何意義的　　第四，維持適當競爭結構，培育權威評級機構，提高國際競爭力盡管國際評級市場上的“三大”壟斷格局被認為是造成信用評級缺乏透明性和競爭性的主要原因，美國證券交易委員會也通過降低準入門檻、增加新成員的方式來增強評級行業(yè)的競爭性但是，對我國信用評級業(yè)來說，當務之急還是要培育權威評級機構當前，國內(nèi)評級市場面臨的是機構數(shù)量多、規(guī)模小的過度競爭格局，開展資信評級業(yè)務的機構有近百家，其中真正具有市場競爭力的也只有少數(shù)幾家因此，在維持適當競爭結構的條件下，應該著力培育本土權威評級機構對本土評級機構進行合理扶持，保持適度的準入標準，形成較為合理的市場競爭結構，是保證中國評級市場持久健康發(fā)展的必然之舉。

大公國際曾經(jīng)要去美國設立分公司，遭到了美國職能機構的拒絕可以看出美國很強的信用保護意識、本土化意識，美國已經(jīng)從信用評級中獲得巨大的利益要在中國和世界范圍內(nèi)提高我們國家評級行業(yè)的權威性第五，全民信用，提高公眾信用意識，擴大評級應用范圍自古以來中國就是信用大國，可是現(xiàn)代人的信用缺失已經(jīng)嚴重老人摔倒沒人扶”這就是信用缺失的直接體現(xiàn)擴大評級應用范圍，不僅有助于提高公眾信用意識，也有利于評級市場自身的發(fā)展壯大我國信用評級市場具有巨大的市場潛力，然而，金融發(fā)展的滯后使得潛在的市場無法有效地轉化為有效市場需求，這就需要有關部門對行業(yè)的發(fā)展進行規(guī)范和推動一方面，要通過擴大監(jiān)管機構對信用評級結果的使用范圍來推動評級市場需求的增加；另一方面，要打破評級市場的地區(qū)封鎖和行業(yè)封鎖，推動獨立信用評級機構發(fā)展 最后，培育專業(yè)人才，開展信用評級專業(yè)職業(yè)教育和高等教育，可以規(guī)范出職業(yè)標準準目前國內(nèi)各大信用公司，在利用人才方面，都有“大浪淘沙”的趨勢不合理的使用人才，底薪招聘分析人員，特別是剛畢業(yè)的大學生等，利用其廉價勞動力，由于其專業(yè)不能夠完全符合職業(yè)發(fā)展需求，最后造成該行業(yè)極大的人員流動性，不利于專業(yè)人才的培養(yǎng)和儲備，目前在行業(yè)內(nèi)可以說是“雙輸”局面。

對公司來講浪費財力物力人力，對個人來講也影響了職業(yè)規(guī)劃有經(jīng)驗的分析師在此行業(yè)是少之又少除了本身我們國家專業(yè)人才缺少外，另外也由于本土公司沒有成熟的用人機制，浪費人才現(xiàn)象嚴重　　當前和今后一個時期，我國發(fā)展信用評級業(yè)面臨著不少有利條件從國內(nèi)看，近年來，我國綜合國力大幅提升，2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值躍居世界第二位；經(jīng)濟結構調(diào)整步伐加快，農(nóng)業(yè)特別是糧食生產(chǎn)連年獲得好收成，產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級取得積極進展，節(jié)能減排和生態(tài)環(huán)境保護扎實推進，各具特色的區(qū)域發(fā)展格局初步形成；對外開放邁上新臺階，利用外資水平提升，境外投資明顯加快，我國國際地位和影響力顯著提高從國際看，和平、發(fā)展、合作仍是時代潮流，世界多極化、經(jīng)濟全球化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟政治格局出現(xiàn)新變化，科技創(chuàng)新孕育新突破，國際環(huán)境總體上有利于我國和平發(fā)展在2008年經(jīng)濟危機后，從信用評級本身發(fā)展來看，信用評級業(yè)越來越受到重視，信用評級業(yè)正反兩方面作用凸顯在這個背景下，加快促進我國信用評級業(yè)健康發(fā)展，顯得非常重要、緊迫 　　因此，我們必須科學判斷和準確把握發(fā)展環(huán)境，順應國際信用評級業(yè)發(fā)展的趨勢，充分利用各種有利條件，加快解決我國信用評級業(yè)面臨的突出矛盾和問題，集中力量辦好自己的事情，盡快使我國信用評級業(yè)發(fā)展上一個新臺階。

中國和世界的信用評級我們在很多行業(yè)和世界的差距，幾乎就是我們還沒有學會走的時候，美國等西方國家已經(jīng)學會了跑，甚至是玩著花樣的跑，比我們要領先太多中國信用評級行業(yè)誕生于20世紀80年代末，經(jīng)過二十多年的發(fā)展和市場洗禮，目前規(guī)模較大的全國性評級機構只有大公、中誠信、聯(lián)合、上海新世紀、鵬元等幾家經(jīng)過了十多年的長期準備，美國穆迪、標準普爾、惠譽等利用我國在信用評級管理方面的薄弱環(huán)節(jié)，在幾乎沒有任何障礙的情況下，長驅直入中國的信用評級市場美國評級機構借助被收購公司的分支機構，迅速將觸角伸展到全中國，直接或間接從事所有評級和相關業(yè)務穆迪國際占有中誠信公司49%股權　　與國際公司相比，中國信用評級業(yè)特別是信用評級機構，在當前發(fā)展過程中還存在一些問題和不足，主要表現(xiàn)在：　　評級公信力不強信用評級業(yè)的發(fā)展與金融市場成熟度緊密相關，中國金融市場本身尚處于不斷發(fā)展和完善的過程之中，這使信用評級在短時間內(nèi)難以充分發(fā)揮其專業(yè)區(qū)分金融產(chǎn)品信用質(zhì)量差異的功能，從而影響其公信力的建立，難以與世界抗衡，大公國際對世界上的國家主權進行信用評級，截止2012年末已經(jīng)接近于100個做出了主動評級，雖然有了一定影響，但是難以造成大的影響，一是出自己我們國家的社會制度，另外就是我們還經(jīng)驗不足，再就是我們的評級很多資料數(shù)據(jù)都是來自于美國本土的國際機構（例如國際貨幣基金組織、世界銀行等），我們一手的分析數(shù)據(jù)都是來自于該國官方網(wǎng)站，難免就增加了偏差。

　　核心競爭力不足業(yè)務特色在某種程度上可以轉化為競爭優(yōu)勢，信用評級業(yè)同樣如此例如在美國，穆迪、標準普爾的業(yè)務集中在資本市場中的債項評級，A.M.Best公司對保險公司評級獨樹一幟，Lace金融服務公司專長于金融機構評級，這種差異化競爭在某種程度上也體現(xiàn)了各個評級機構的核心競爭力而中國的評級機構則是“通用型”的，“都想爭，什么也爭不到”，國際發(fā)展戰(zhàn)略不足，或者說是眼光不夠長遠，缺乏真正的拳頭產(chǎn)品和核心競爭力　　評級增值服務缺乏中國評級業(yè)目前的產(chǎn)品還比較單一評級機構囿于數(shù)據(jù)庫、人員等方面的限制，在增值服務上還進展緩慢，或心有余而力不足　　目前中資評級機構沒有一家在美國境內(nèi)開展信用評級業(yè)務，在亞洲和歐美評級市場上沒有中國的評級聲音，中國在世界評級界的“話語權”很弱這種開放的不對等性使得我國民族信用評級業(yè)的發(fā)展處于不利地位，不利于我國評級業(yè)的長遠發(fā)展也不利于我們國家“走出去”戰(zhàn)略的實施，只能受制于國外其他的評估公司。