八種影響期貨價(jià)格變動(dòng)的因素 商品價(jià)格的波動(dòng)主要是受市場(chǎng)供應(yīng)和需求等基本因素的影響，即任何減少供應(yīng)或增加消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)因素，將導(dǎo)致價(jià)格上漲的變化；反之，任何增加供應(yīng)或減少商品消費(fèi)的因素，將導(dǎo)致庫(kù)存增加、價(jià)格下跌然而，隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一些非供求因素也對(duì)期貨價(jià)格的變化起到越來越大的作用，這就使提投資市場(chǎng)變得更加復(fù)雜，更加難以預(yù)料影響價(jià)格變化的基本因素要概括起來主要有以下八個(gè)上面： 1.供求關(guān)系 期貨交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，因此，它的價(jià)格變化受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響當(dāng)供大于求時(shí)，期貨價(jià)格下跌；反之，期貨價(jià)格就上升 2.經(jīng)濟(jì)周期 在期貨市場(chǎng)上，價(jià)格變動(dòng)還受經(jīng)濟(jì)周期的影響，在經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段，都會(huì)出現(xiàn)隨之波動(dòng)的價(jià)格上漲和下降現(xiàn)象 3.政府政策 各國(guó)政府制定的某些政策和措施會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格帶來不同程度的影響 4.政治因素 期貨市場(chǎng)對(duì)政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發(fā)生常常對(duì)價(jià)格造成不同程度的影響 5.社會(huì)因素 社會(huì)因素指公眾的觀念、社會(huì)心理趨勢(shì)、傳播媒介的信息影響 6.季節(jié)性因素 許多期貨商品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品有明顯的季節(jié)性，價(jià)格亦隨季節(jié)變化而波動(dòng) 7.心理因素 所謂心理因素，就是交易者對(duì)市場(chǎng)的信心程度，人稱“人氣”。

如對(duì)某商品看好時(shí)，即使無任何利好因素，該商品價(jià)格也會(huì)上漲；而當(dāng)看淡時(shí)，無任何利淡消息，價(jià)格也會(huì)下跌又如一些大投機(jī)商品們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進(jìn)行投機(jī)性的大量拋售或補(bǔ)進(jìn)，謀取投機(jī)利潤(rùn) 8.金融貨幣變動(dòng)因素 在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程，各國(guó)的通貨膨脹，貨幣匯價(jià)以及利率的上下波動(dòng)，已成為經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，這對(duì)期貨市場(chǎng)帶來了日益明顯的影響 期貨基本面分析法 期貨基本面分析法是利用市場(chǎng)供求關(guān)系的變化來預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)，它從一系列一般性因素入手，并以這些因素與期貨市場(chǎng)相互關(guān)系的角度進(jìn)行分析基本面分析屬于一種長(zhǎng)期性質(zhì)，它通過對(duì)政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，并以這些因素與期貨市場(chǎng)相互關(guān)系的角度進(jìn)行分析，基本面分析屬于長(zhǎng)期性質(zhì)，它通過對(duì)政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，有助于投資者了解市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r和各種期貨的投資價(jià)值，從而引導(dǎo)投資者更好的把握商品價(jià)格的趨勢(shì) 　　具體內(nèi)容是包括信息的收集、基本性的研究和基本分析的方式對(duì)期貨投資者來說，基無豐富的經(jīng)驗(yàn)和足夠的分析，則難以確定期貨價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)投資者能否進(jìn)行準(zhǔn)確的分析保證投資的成功，必須獲得充分大量的有關(guān)信息做為決策和分析的基礎(chǔ)許多投資往往屢遭敗跡，一個(gè)重要的因素就是他們?nèi)狈ψ銐虻男畔ⅰ?/p>

　　1、信息分類： 　?。?）一般性政治和經(jīng)濟(jì)資料 　　（2）一般的投資資料 　?。?）行業(yè)性資料 　　（4）投資公眾心理資料 　?。?）其它有關(guān)資料 　　2、信息收集途徑 　?。?）大眾新聞媒介 　　（2）出版的有關(guān)書籍 　?。?）一般期刊和商業(yè)期刊 　?。?）政府頒布和發(fā)表相關(guān)文件 　?。?） 與金融性期刊及日?qǐng)?bào) 　?。?）咨詢公司和期貨交易所 　　基本面分析的理論指導(dǎo) 　　1、商品期貨價(jià)格的構(gòu)成 　?。?） 商品自身的生產(chǎn)成本 　?。?） 期貨交易過程中發(fā)生的費(fèi)用 　　（3） 期貨商品的流通費(fèi)用 　?。?） 預(yù)期收益 　　2、商品供求理論 　　商品的供求關(guān)系是影響商品價(jià)格最主要的因素 　　當(dāng)市場(chǎng)供大于求，價(jià)格自然下跌，當(dāng)市場(chǎng)求大于供時(shí)，價(jià)格回歸上升 　　3、基差理論 　　現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差價(jià)稱之為基差，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格時(shí)，我們稱之為現(xiàn)貨升水，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格時(shí)，我們稱之為現(xiàn)貨貼水 　　基差分為順差和逆差，前述現(xiàn)貨貼水為順差，現(xiàn)貨升水為逆差，怎樣應(yīng)用：當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格時(shí)，表明市場(chǎng)當(dāng)前需求旺盛，人們?yōu)榱藵M足生產(chǎn)的需要不計(jì)價(jià)格而買進(jìn)，整體大勢(shì)趨于看漲，但因?yàn)槠渲皇且驗(yàn)闈M足當(dāng)前需要而造成的短期升勢(shì)，能否持久就不得而知，而順差一是能形成升勢(shì)，將注定其趨勢(shì)具有較長(zhǎng)的延續(xù)性。

　　基本分析預(yù)測(cè)法 　　基本分析預(yù)測(cè)法是從商品的實(shí)際供給和需求關(guān)系變化對(duì)價(jià)格的影響這一角度進(jìn)行分析的預(yù)測(cè)的，基本分析的理論認(rèn)為商品的波動(dòng)主要受市場(chǎng)供應(yīng)和需求變化的影響，這是基本分析法一個(gè)最根本的原則，具體應(yīng)從以下幾個(gè)方面分析： 　　1、影響商品供求變化因素分析 　　2、經(jīng)濟(jì)周期變化因素分析 　　3、金融貨幣變動(dòng)因素分析 　　4、政治及新聞因素分析 　　5、季節(jié)性因素分析 　　6、投機(jī)與心理因素分析 期貨基本因素分析 能否正確地分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的變化趨勢(shì)，是期貨交易成敗的關(guān)鍵因此，每一個(gè)期貨交易者都必須十分重視期貨價(jià)格變化趨勢(shì)的分析和預(yù)測(cè)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的方法很多，但基本上可劃分為基本因素分析和技術(shù)分析兩種 　　基本因素分析法是通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素，來解釋和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變化趨勢(shì)的方法 　　期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間有著十分緊密的聯(lián)系商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)商品價(jià)格產(chǎn)生重要影響，因而也必然會(huì)對(duì)期貨價(jià)格重要影響所以，通過分析商品供求狀況及其影響因素的變化，可以幫助期貨交易者預(yù)測(cè)和把握商品期貨價(jià)格變化的基本趨勢(shì)在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中，期貨價(jià)格不僅受商品供求狀況的影響，而且還受其他許多非供求因素的影響。

這些非供求因素包括：金融貨幣因素，政治因素、政策因素、投機(jī)因素、心理預(yù)期等因此，期貨價(jià)格走勢(shì)基本因素分析需要綜合地考慮這些因素的影響 商品供求狀況分析 　　商品供求狀況對(duì)商品期貨價(jià)格具有重要的影響基本因素分析法主要分析的就是供求關(guān)系商品供求狀況的變化與價(jià)格的變動(dòng)是互相影響、互相制約的商品價(jià)格與供給成反比，供給增加，價(jià)格下降；供給減少，價(jià)格上升商品價(jià)格與需求成正比，需求增加，價(jià)格上升；需求減少，價(jià)格下降在其他因素不變的條件下，供給和需求的任何變化，都可能影響商品價(jià)格變化，一方面，商品價(jià)格的變化受供給和需求變動(dòng)的影響；另一方面，商品價(jià)格的變化又反過來對(duì)供給和需求產(chǎn)生影響：價(jià)格上升，供給增加，需求減少；價(jià)格下降，供給減少，需求增加這種供求與價(jià)格互相影響、互為因果的關(guān)系，使商品供求分析更加復(fù)雜化，即不僅要考慮供求變動(dòng)對(duì)價(jià)格的影響，還要考慮價(jià)格變化對(duì)供求的反作用 　　由于期貨交易的成交到實(shí)物交割有較長(zhǎng)的時(shí)間差距，加上期貨交易可以采取買空賣空方式進(jìn)行，因此，商品供求關(guān)系的變化對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格的影響會(huì)在很大程度上受交易者心理預(yù)期變化的左右，從而導(dǎo)致期貨市場(chǎng)價(jià)格以反復(fù)的頻繁波動(dòng)來表現(xiàn)其上升或下降的總趨勢(shì)。

　　1．期貨商品供給分析 　　期貨商品供給分析主要考察本期商品供給量的構(gòu)成及其變化本期商品供給量主要由期初存量、本期產(chǎn)量和進(jìn)口量三部分組成 　　 （1）期初存量 　　期初存量是指上年或上季積存下來可供社會(huì)繼續(xù)消費(fèi)的商品實(shí)物量根據(jù)存貨所有者身份的不同，可以分為生產(chǎn)供應(yīng)者存貨、經(jīng)營(yíng)商存貨和政府儲(chǔ)備前兩種存貨可根據(jù)價(jià)格變化隨時(shí)上市供給，可視為市場(chǎng)商品可供量的實(shí)際組成部分而政府儲(chǔ)備的目的在于為全社會(huì)整體利益而儲(chǔ)備，不會(huì)因一般的價(jià)格變動(dòng)而輕易投放市場(chǎng)但當(dāng)市場(chǎng)供給出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，價(jià)格猛漲時(shí)，政府可能動(dòng)用它來平抑物價(jià)，則將對(duì)市場(chǎng)供給產(chǎn)生重要影響 　?。?）本期產(chǎn)量 　　本期產(chǎn)量是指本年或本季的商品生產(chǎn)量它是市場(chǎng)商品供給量的主體，其影響因素也甚為復(fù)雜從短期看，它主要受生產(chǎn)能力制約，資源和自然條件、生產(chǎn)成本及政府政策的影響不同商品生產(chǎn)量的影響因素可能相差很大，必須對(duì)具體商品生產(chǎn)量的影響困素進(jìn)行具體的分析，以便能較為準(zhǔn)確地把握其可能的變動(dòng) 　　以大豆為例，首先，大豆種植、供應(yīng)是季節(jié)性的國(guó)內(nèi)、美國(guó)大豆的收獲期在每年的10-11月份，南美國(guó)家大豆的收獲期在每年的4-5月份，一般來說，在收獲期，大豆的價(jià)格比較低。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每月中旬發(fā)布的《世界農(nóng)產(chǎn)品供求預(yù)測(cè)》中預(yù)測(cè)世界大豆等農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)量，以及分國(guó)別的供應(yīng)量這一報(bào)告對(duì)芝加哥大豆期價(jià)有相當(dāng)大的影響美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每月中旬發(fā)布的《油料作物概況》對(duì)世界油料作物的供應(yīng)量作預(yù)測(cè)這些資料對(duì)了解國(guó)際市場(chǎng)的變化，掌握芝加哥大豆期價(jià)的變化規(guī)律是有幫助的 　　其次，種植面積的變化對(duì)大豆市場(chǎng)價(jià)格的影響國(guó)內(nèi)大豆種植面積預(yù)測(cè)報(bào)告由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局農(nóng)調(diào)隊(duì)在每年3月中、下旬發(fā)布美國(guó)大豆種植面積預(yù)測(cè)報(bào)告━━《種植展望》：美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每年三月底在Internet網(wǎng)上發(fā)布并在月度報(bào)告━━《世界農(nóng)產(chǎn)品供求預(yù)測(cè)》調(diào)整目前來看，美國(guó)大豆種植面積的預(yù)測(cè)報(bào)告對(duì)芝加哥大豆期貨價(jià)格影響較大，可以用3－4月間期價(jià)變化來說明國(guó)內(nèi)市場(chǎng)參與者對(duì)國(guó)內(nèi)大豆種植面積預(yù)測(cè)報(bào)告關(guān)注較少，因此，這一報(bào)告對(duì)大連大豆期價(jià)變化影響較小實(shí)際上這是一個(gè)重要的參考數(shù)據(jù)，將來會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響 　　第三，種植期內(nèi)氣候因素、生長(zhǎng)情況、收獲進(jìn)度的影響在每年的5月－9月份，芝加哥大豆期價(jià)的炒作因素中重要的是氣候因素，美國(guó)農(nóng)業(yè)部每周三發(fā)布《每周氣象與作物公報(bào)》美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每周一發(fā)布《作物進(jìn)展》報(bào)告，內(nèi)容包括播種進(jìn)度、生長(zhǎng)情況和收獲進(jìn)度，是大豆期價(jià)的一重要炒作因素。

對(duì)大豆而言，5月份－6月份，《作物進(jìn)展》報(bào)告美國(guó)大豆播種進(jìn)度6月份－8月份，《作物進(jìn)度》報(bào)告美國(guó)大豆開花、生長(zhǎng)等作物生長(zhǎng)進(jìn)度報(bào)告8月份－10月份，《作物進(jìn)度》報(bào)告美國(guó)大豆收獲進(jìn)度 　　國(guó)內(nèi)報(bào)刊，如《期貨日?qǐng)?bào)》等經(jīng)常發(fā)布有關(guān)農(nóng)業(yè)氣象方面的報(bào)道，但沒有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)專司此職，經(jīng)常是由一些地方性氣象臺(tái)或統(tǒng)計(jì)局農(nóng)調(diào)隊(duì)發(fā)布這方面的信息作物進(jìn)展情況，國(guó)內(nèi)較少專門報(bào)道，有些報(bào)道內(nèi)容附于農(nóng)業(yè)氣象報(bào)道之后在收獲期，一些經(jīng)紀(jì)公司會(huì)專門去主產(chǎn)區(qū)調(diào)查大豆收獲情況，主產(chǎn)區(qū)的農(nóng)調(diào)隊(duì)亦會(huì)發(fā)布這方面的調(diào)查信息 　?。?）本期進(jìn)口量 　　本期進(jìn)口量是對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量的補(bǔ)充，通常會(huì)隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求平衡狀況的變化而變化同時(shí)，進(jìn)口量還會(huì)受到國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格差、匯率、國(guó)家進(jìn)出口政策以及國(guó)際政治因素的影響而變化我國(guó)自1995年開始，已從一個(gè)大豆出口國(guó)變成一個(gè)凈進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口量的大小直接影響大連大豆期價(jià)的變動(dòng)進(jìn)口數(shù)據(jù)可以從每月海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中獲得，進(jìn)口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的主要來源有：美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的《每周出口銷售報(bào)告》及有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)南美大豆出口裝運(yùn)情況的報(bào)告 進(jìn)口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)對(duì)大連大豆期價(jià)的影響較大，但由于貿(mào)易商在國(guó)際市場(chǎng)賣回去或轉(zhuǎn)運(yùn)他國(guó)等情況，進(jìn)口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)很難反映真實(shí)的進(jìn)口數(shù)量。

　　2．期貨商品需求分析 　　商品市場(chǎng)的需求量是指在一定時(shí)間、地點(diǎn)和價(jià)格條件下買方愿意購(gòu)買并有能力購(gòu)買的某種商品數(shù)量它通常由國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末結(jié)存量三部分組成 　　 （1）國(guó)內(nèi)消費(fèi)量 　　國(guó)內(nèi)消費(fèi)量主要受消費(fèi)者的收入水平或購(gòu)買能力、消費(fèi)者人數(shù)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化、商品新用途發(fā)現(xiàn)、替代品的價(jià)格及獲取的方便程度等因素的影響，這些因素變化對(duì)期貨商品需求及價(jià)格的影響往往大于對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響具體分析一下大豆的情況，大豆的食用消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)價(jià)格的影響較弱大豆的壓榨需求變化較大，對(duì)價(jià)格的影響較大大豆壓榨后，豆油、豆粕產(chǎn)品的市場(chǎng)需求變化不定，影響因素較多 豆油作為一種植物油，受菜籽油、棉籽油、棕櫚油、椰子油、花生油、葵籽油等其它植物油供求因素的影響大豆壓榨后的主要副產(chǎn)品（80%以上）是豆粕豆粕是飼料中的主要配料之一，與飼養(yǎng)業(yè)的景氣狀況密切相關(guān)豆粕的需求情況對(duì)大豆期價(jià)的影響很大 　　 （2）國(guó)際市場(chǎng)需求分析 　　大豆主要進(jìn)口國(guó)：歐盟、日本、中國(guó)、東南亞國(guó)家和地區(qū)歐盟、日本的大豆進(jìn)口量相對(duì)穩(wěn)定，而中國(guó)、東南亞國(guó)家的大豆進(jìn)口量變化較大。